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Headline
三十个省份公布经济增速，西藏、海南、内蒙古位居前三
高盛建议做多短期中国国债，但认为人民币空间有限
摩根士丹利下调MSCI中国指数年末目标位
2023年香港外汇基金投资收入历史第四高
比亚迪净利润预增75%，但仍逊于预期
美国国债市场观望情绪上升
苹果公司股价隐含波动率近六年最低
亚马逊撤回对iRobot的14.5亿美元收购计划
德国失业率上升，与欧元区趋势相反
意大利政府“超级奖励”政策结束后投资停滞
匈牙利批评欧盟对其“政治敲诈”
英国通胀率预测极具挑战，市场反应剧烈
新加坡央行维持货币政策不变
红海局势继续恶化，航线成本上升
中国
1.截至1月29日，新疆以外的30个省份均已公布2023年全年经济增速。有16个省份增速超过全国总体水平，其中西藏、海南、内蒙古分别以9.5%、9.2%、7.3%的增速位居前三，宁夏、甘肃、重庆、四川、浙江等13个省份增速分布在5.3%—6.6%；北京增速持平于全国；增速低于全国的13个省份中，有11个增速低于5%，黑龙江以2.6%的增速垫底。
来源：财新
2.财政部表示，2023年，国有企业实现利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。
来源：边际Lab | FinGraph
3.高盛的策略师认为，随着中国进一步放宽政策以支持经济增长，持有短期中国国债将从中获益。该机构建议投资者在对冲基础上做多一年期中国国债，目标收益率为1.90%。目前此期限的国债收益率约为2.03%。不过，高盛对人民币的热情不高，认为人民币今年的上涨空间有限。该机构称，考虑到支持国内经济增长前景的需要，非常强势的货币目前可能不符合中国自身的经济利益。
来源：边际Lab | FinGraph
4.基于盈利增长放缓和估值假设，摩根士丹利将MSCI中国指数的年末目标从之前的60点下调至53点（当前51.6）。去年8月，摩根士丹利曾将中国股市评级下调至“等权重”，称是时候在刺激经济承诺引发的反弹中获利了结了。
来源：边际Lab | FinGraph
5.当前货币供应量的增长速度约为名义GDP的两倍以上。
来源： Gavekal 研究
6.香港金融管理局表示，2023年香港外汇基金未经审计的投资收入为2127亿港元，为历史上第四高水平。之前2022年，香港外汇基金出现2054亿港元的亏损，为史上最差业绩。香港外汇基金是香港政府的财政储备，用以支撑港元汇率稳定，由金管局代为管理。
来源：边际Lab | FinGraph
7.比亚迪发布业绩预告，预计2023年初步净利润至少增长75%，但由于行业内价格战的影响，表现仍逊于分析师预期。
来源：边际Lab | FinGraph
美国
1.高盛和彭博分别发布对美国金融状况的衡量指标，其中的参考因素涵盖了包括股市、债券和大宗商品的风险偏好。根据彭博的说法，目前美国的经济几乎和2021年通胀失控时的大部分时间一样宽松。但高盛的结果则远没有这么夸张。
来源：Bloomberg
2.当前的争论中，许多美国经济衰退论者忽视了一个重要观点：当财政赤字在经济扩张期加速增长（正如目前的情况），私营部门需要以更快的速度缩减，才会使生产、销售和收入出现下降。若未发生上述情况，则需要通货膨胀速度加快，以超过赤字的增长速度来挤压私营部门的实际空间。如果没有出现以上两种情况，就不会发生衰退。事实上，美国的经济衰退从未在财政赤字如此高的情况下开始。
来源：Paulo Macro
3.摩根大通的一项调查显示，对美国国债市场持中性看法的投资者比例已升至去年4月以来的最高点，这凸显了市场的观望情绪。
来源：Bloomberg
4.苹果三个月隐含波动率徘徊在六年来的最低水平附近。根据期权交易，市场预期苹果财报公布（2月1日）后一天，苹果股价将有3.3%的双向波动，这将是两年来波动幅度最小的一次。
来源：Bloomberg
5.亚马逊周一表示，由于欧盟监管机构准备阻止其对iRobot的收购，因此亚马逊已撤回14.5亿美元的收购计划。去年，欧盟反垄断监管机构对该交易提出了正式反对意见，警告称该交易将限制竞争，因为它可能会降低竞争对手的机器人吸尘器在亚马逊网站上的能见度。这一程序性步骤被认为是欧盟正式阻止该交易的前奏，欧盟做出最终决定的截止日期定在2月14日。
来源：FT
6.方舟投资专注于科技股的方舟创新ETF（ARKK）去年实现了68%的收益，根据晨星的数据，这一表现将其置于同行中的前1%。这一反弹是该基金因在2021年和2022年分别年化亏损50%之后实现的。首席执行官Cathie Wood预计，随着美联储预计在2024年降低利率，并且通胀下降至通缩，其偏爱的基于创新的策略将有望继续实现较高的发展。然而，ARKK自1月初以来已下跌超过10%，主要持有股如特斯拉的下跌拖累了其表现。1月份，方舟投资正在逢底买入特斯拉股票，其两只ETF已经买入了近69万股特斯拉股票。
来源：FT
欧洲
1.进入2022年后，德国的失业率开始急速上升，而欧元区整体失业率则保持了下降趋势。尽管德国经济通常被认为是欧元区的领头羊，但最近几年正面临一些严峻的经济挑战。
来源：Alpine Macro
2.意大利在Covid疫情后经历了一次显著的增长期，主要由家庭对绿色家居的大量投资推动，这得益于政府推出的“超级奖励”政策，该政策为意大利家庭的能源改进费用提供了110%的税收抵免。然而，随着该政策的结束，相关投资已陷入停滞，政府债务增加成为该政策唯一的长期遗留问题。
来源：IIF
3.匈牙利政府明确表态将拒绝在即将召开的欧盟特别会议上批准一项为乌克兰提供的500亿欧元援助计划，这次特别会议召开的原因是之前匈牙利否决了该计划。此前，金融时报披露的一份机密文件显示欧盟已经制定了惩罚匈牙利经济的手段，除非后者同意对乌克兰的援助计划。匈牙利批评这一行动为政治敲诈，并坚称不会因此屈服。匈牙利福林兑欧元汇率下滑，匈牙利债券价格下跌。
来源：FT
4.随着欧洲央行降息的临近和财政状况的改善，过去一度处于欧债危机核心的国家的债券正受到越来越多的青睐。全球第二大资产管理公司先锋资产管理有限公司和管理着1,400亿欧元资产的Candriam公司正在购买更多葡萄牙、意大利、希腊和西班牙等所谓欧元区外围国家的政府债券。欧债危机十多年后，这些国家的财政状况被认为要稳健得多，越来越多的投资者也乐于持有这些国家的债务。虽然欧洲央行今年降息的时间尚不明确，但宽松政策被认为是不可避免的，这也缓解了人们对巨额债务偿还压力的担忧。
来源：Bloomberg
英国
彭博的一项调查分析显示，在过去一年中，经济学家对英国通胀率的一致估计没有一次与国家统计局报告的数字相吻合，是七国集团经济体中最难预测的市场。这一趋势对政策制定者和投资者情绪产生了严重影响，引发了市场对数据更剧烈的反应，并降低了通胀处于下降通道的确定性。英国央行行长安德鲁-贝利可能会比美联储和欧洲央行的同事们更加谨慎，因为英国央行将在2月1日做出下一次利率决定，届时很可能会发出通胀已得到控制的信号。
来源：Bloomberg
亚太
1.日本宇宙航空研究开发机构（Jaxa）周一证实，已经与前几日在月球着陆后不久失去动力的航天器建立了通讯联系。“多波段光谱相机立即开始了科学观测”。1月20日，日本成为继苏联、美国、中国和最近的印度之后第五个将航天器登上月球的国家，但随后表示，因机器太阳能电池板发生故障，可能威胁到其继续执行任务的能力。
来源：FT
2.新加坡金融管理局（事实上的央行）在周一的声明中表示，连续第三次维持货币区间的斜率、宽度和中心不变。该局将汇率而非利率作为其主要政策工具，此举将使本币继续升值，以抑制进口价格的上涨。该机构在声明中说：“核心通胀率在今年早些时候可能会保持高位，但到第四季度应该会逐步下降，并在明年进一步下降。进口成本的降低和国内成本上涨步伐的放缓将为通胀的缓和趋势提供支撑。”
来源：Bloomberg
新兴市场
1.泰国国家发展管理研究所的一项调查显示，63.5%的调查参与者认为，目前泰国经济正处于危机之中，需要紧急的解决方案。作为东南亚第二大经济体，泰国经济过去十年的年均增长率约为1.9%，均落后于东南亚其他地区。
来源：Bloomberg
2.孟加拉国央行本月表示，正在评估为本币引入爬行盯住汇率制度，以保持汇率稳定，这将是向灵活汇率制度迈出的第一步。穆迪预测，由于对货币的限制可能会放松，到6月底，塔卡的汇率可能为1美元兑115 塔卡，较目前的汇率下跌4%。今年6月，孟加拉承诺将允许货币自由浮动，这在该国历史上尚属首次，这也是国际货币基金组织（IMF）为维持其47亿美元贷款项目而提出的一项关键要求。
来源：Bloomberg
3.西非三个由军政府领导的国家——马里、尼日尔和布基纳法索宣布，将退出西非国家经济共同体（ECOWAS）。这三国表示，该组织受到“外国势力”的影响，并已对其成员国带来“威胁”。该共同体此前因这些国家发生的政变对它们实施了制裁。
来源：Bloomberg
全球
1.下图显示了全球股票（MSCI世界指数）历史波动率与全球国债历史波动率的比值。趋势非常明确。在过去20年中，股票相对于债券的波动性稳步下降，在最近几年中更是急剧降低。这是因为股票的风险性没有显著变化，但债券的风险性增加了。
来源：The Market Routine
2.下图展示了全球股票（MSCI世界指数）与全球国债的相关性变化趋势。目前，这一相关性是正的，这意味着在含有股票与债券的投资组合中，债券的分散化优势减弱了。这种情况偶尔出现，大多数投资者都认为股票和债券之间的相关性最终会再次转为负值。
来源：The Market Routine
3.最近几天，一艘贸易巨头Trafigura集团运营的满载燃料的油轮被胡塞武装的一枚导弹点燃，导致红海局势进一步恶化。一些船只为了避开红海而航行更远的距离，导致汽油等海运产品的价格飙升。现在，一些即使不使用红海航道的航线成本也在上升。
来源：Bloomberg
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